随着端午节涨价预期的落空，生猪市场情绪转向悲观，节后需求也不及预期，屠宰量下滑，叠加西南部分区域发生猪病加快出栏，导致猪价下跌。全国商品猪出栏均价创年内新低，生猪期货价格亦同步下行。不过，好的方面是，政策收储的预期依然较强。
猪价“崩盘”，猪粮比值“破5”
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端午假期后，国内屠企开工率陡然下行，相比节前，屠企日均屠宰量下降超12%，国内生猪市场处于价格底部，市场情绪逐步分化，但是，受西南地区，多地疑似“小非”抬头，6月底，猪价阴跌不止，生猪均价触底年内的新低！
目前，国内生猪均价处于底部，虽然，市场呈现震荡偏强的走势，但是，由于近期玉米供应持续偏紧，企业报价不断走高，国内现货玉米均价不断上提，猪粮比值持续回落，目前，国内猪粮比值降至4.86:1，猪粮比值“破5”，生猪价格过度下跌进入一级预警的阶段！
在去年7月份，猪价迎来季节性的拐点，随着养殖端主动出栏积极性转弱，生猪出栏均重降至110~115公斤左右，市场出栏压力减轻，养殖端扛价情绪升温，而市场二次育肥现象反扑，支撑了去年猪价的上涨！
但是，今年7月份，猪价前景依然较差，一方面，春节后猪价长期偏低运行，早期二次育肥现象大多以出栏亏损收尾，二次育肥资金压力较高，补栏中低标猪的积极性相对谨慎；另一方面，进入7月份，南北地区高温多雨，猪场环境恶劣，热应激的风险陡增，养殖端难以持续压栏，尤其是，近期，生猪出栏均重回落有限，目前，生猪出栏均重仍有120.77公斤，环比上周下降仅有0.13公斤，可见，市场大猪压栏现象依然存在，生猪供应压力依然较强！
头部猪企持续放量
行业“寒冬”倒逼着不少中小养殖户退出，但也有一批猪企选择逆周期扩张。
以神农集团为例，公司6月21日发布定增预案，拟募资总额不超过11.5亿元，其中7.1亿元用于4个生猪养殖建设类项目。神农集团表示，力争于2025年实现出栏生猪300万头、2027年实现出栏生猪500万头的目标。
海南畜牧业龙头罗牛山5月公告，拟定增募资不超过17.96亿元，用于罗牛山琼海种猪场项目、罗牛山数智化建设项目、收购子公司少数股东股权及建设养殖基地以及补充流动资金。另外，唐人神日前也宣布定增募资不超过3亿元，建设生猪全产业链数字智能化升级项目。
能繁母猪存栏量是反映生猪产能的核心指标，5月以来，头部企业这一数值不断攀升。
牧原股份目前能繁母猪存栏约298万头，创下一季度以来新高。温氏股份在5月底拥有能繁母猪超过145万头，较去年底增超5万头。神农集团近期在接受调研时表示，其目前现有母猪产能已达满负荷状态，将继续推进母猪产能建设，预计到2024年实现17万头的母猪存栏规模。
与此同时，上市猪企生猪实际出栏量也在增长。牧原股份披露的5月生猪销售简报显示，当月销售生猪576.4万头，创今年以来新高。温氏股份5月销售肉猪209.36万头，同比增长58.20%；新希望5月销售生猪144.28万头，同比增长37.99%。
中小散户大量退场
“甩卖”完猪圈里最后几头猪，退出了十多个养猪微信群，家住河南省巩义市米河镇的老张就此告别了他的“养猪事业”。
与老张一同“退场”的还有同村多个养殖户。他们“坚持不下去”的直接原因是持续低迷的生猪行情。去年10月下旬以来，生猪价格连续8个月下跌，市价低于成本线的状态也持续了6个月。
老张是2010年左右开始养猪的，经历过多轮猪周期，行情好的时候年盈利超过50万元，而在他退出时，头均亏损已接近300元。
亏损的直接原因是剧烈波动的生猪价格。在生猪价格低迷的情况下，养猪大户的日子也不好过。西南地区某养殖企业负责人告诉记者，行业养殖成本普遍为每公斤15元至18元，当前猪价情况下，几乎所有的企业都出现亏损。
卓创资讯监测数据显示，今年上半年猪价整体处于成本线以下，养殖企业普遍亏损，仔猪育肥、自繁自养盈利分别为-319.05元/头、-115.60元/头，两者均出现连续171天的亏损。
政策收储预期较强
不过好的方面是，经过上半年的消化，前期积累的大体重猪基本出清，市场大体重猪的供应压力不大。另外，进口量也有限，进口冻肉对市场的冲击一般。此外，政策收储的预期依然较强，加上下半年的消费总体好于上半年，市场预期有所好转。总体来看，下半年的供应压力依然较大，不过需求稍有改善，预计价格随季节性波动，但可能还是处在磨底的状态中。
下半年生猪市场何时回暖主要在于供需矛盾是否有明显好转。短期来看，生猪市场供需失衡现状难以改善。生猪价格长期处于低位，养殖端长期亏损，打压养殖端补栏情绪，仔猪补栏热度随之下降，三季度末四季度初生猪出栏或减量，但整体供应充足。
下半年节假日增多，9月学生返校以及中秋国庆节假日的提振，需求或有支撑，加之淡季逝去，天气转凉对猪肉消费日益增加，利好猪价。当前猪价低迷，未来若无改善，政策收储也将进一步显现，政策调控或仍常态化进行。
国家发改委7月3日发布消息：短期来看，月初北方部分集团猪场出栏节奏或放缓，市场不乏抗价情绪，但南方利空因素仍多，或导致猪价继续下滑。
